Private Equity Essentials

Wie investiert das Smart Money in Private Equity?

Wie Family Offices und große Stiftungen in Private Equity anlegen.

Autor:

Sebastian Knüchel

Datum:

1.9.2023

Lesedauer:

4 Minuten

Institutionelle Investoren, wie Family Offices und große Stiftungen, das sogenannte Smart Money, investieren bis zu ein Viertel ihres Gesamtvermögens in Private Equity. Das macht Private Equity zu einer unverzichtbaren Säule im Portfolio von Smart-Money-Investoren.

Warum das relevant ist: Private Equity erzielte in den vergangenen 20 Jahren außerordentliche Netto-Rendite und verbesserte durch Zugang zu Hidden Champions abseits der öffentlichen Kapitalmärkte das Rendite-Risiko-Profil in Smart-Money-Portfolios deutlich. Private Equity zeigte sich zudem historisch krisenfester als die Aktienmärkte, mit niedrigeren Verlusten und schnellerer Erholung in schwachen Marktphasen.

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Wie unterscheidet sich das Smart Money von Privatanlegern?

Smart-Money-Portfolios erwirtschaften im Durchschnitt eine deutlich bessere Wertentwicklung als Portfolios von Privatanlegern. Dies ergibt sich zu einem gewissen Anteil aus der Vermeidung von Verhaltensfehlern und Kosteneinsparungen, zum wesentlich höheren Teil aber aus der Hinzunahme von alternativen Anlageklassen wie Private Equity.

Quelle: Rendite eines durchschnittlichen Privatanlegers: Dalbar 2024 Quantitative Analysis ofInvestor Behaviour Report; Marktrendite: Bloomberg 60:40 Index (60 % Aktien und 40 % Anleihen; annualisierte Rendite über 20 Jahre bis 31. Dezember 2023); Rendite der Smart-Money-Investoren: Yale Endowment Fund (annualisierte Rendite über 20 Jahre bis 30. Juni 2023).

Um diesen Mehrertrag zu erreichen, haben Smart-Money-Investoren klare Prinzipien für ihre Private-Equity-Investments:

Konsistente Strategie: Wenn sich das Smart Money für eine Investition in Private Equity entscheidet, investiert es systematisch und diversifiziert, nicht nur in einen einzelnen Fonds
Systematische Fondsauswahl: Family Offices sind sich der wesentlichen Leistungsunterschiede zwischen Private-Equity-Fonds bewusst und stützen sich auf einen systematischen Due-Diligence-Prozess, um die aussichtsreichsten Fonds zu identifizieren
Diversifizierung: Family Offices investieren nicht in einen einzigen Fonds, sondern streuen ihr Engagement systematisch über verschiedene Manager, Regionen, Strategien und Jahrgänge
Bewährtes, globales und unabhängiges Fachwissen: Während einige sehr große Family Offices ihre eigenen Private-Equity-Teams haben, arbeiten die meisten mit unabhängigen Spezialisten zusammen, die nachweislich in der Lage sind, über lange Zeiträume und Marktzyklen hinweg leistungsstarke Fonds zu identifizieren und in diese investieren zu können

Die größte Herausforderung: Der Zugang zu erstklassigen Fonds ist selbst für Smart-Money-Investoren ein Hindernis.

^{Hinweis: Die im Video verwendeten Grafiken und Daten befinden sich auf Stand 30.09.2022 und können von den im Text referenzierten Daten abweichen.}

Private Equity Essentials

Sebastian Knüchel

CEO & Founder von LIQID

Warum das relevant ist:
Die Kosten variieren stark sowohl auf der Ebene der Vermögensverwalter als auch auf Produktebene.

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Product Specialist – Private Markets, LIQID

Sebastian Knüchel

Sebastian ist Product Specialist im Private-Markets-Team bei LIQID. Neben seiner Tätigkeit in der Produktentwicklung sowie der internen und externen Kommunikation, verfasst er Artikel rund um das Thema Private Markets.

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